薛洪言：5年收益不如3年，银行存款该怎样投？

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中新经纬3月28日电题：5年收益不如3年，银行存款该怎样投？

作者薛洪言星图金融研究院副院长

近期，部分地区银行中长时间定时存款利率呈现“倒挂”现象。依据相关报导，广州部分银行5年期定时存款利率低于3年期利率，利率距离在15到35个BP不等，单个银行呈现两者利率相等的状况；此外，上海、山西、海南等多地区域性银行更新存款挂牌利率后，有银行也呈现5年期与3年期定时存款利率呈现相等或“倒挂”。

为何会呈现这样“失常”现象？一般来看，存款利率定价一般存在期限溢价，期限越长，利率越高，视刁难存款人推迟回收资金支配权的补偿。不过，在利率下行周期里，存款人为确定长时间收益更倾向于购买长时间限存款，长时间存款因而需求大增。银行为调整存款期限结构，有时会挑选调降长时间存款利率，导致存款期限利差收窄，乃至呈现“倒挂”现象。

关于出资者而言，首要，要知道这种现象不会长时间存在，并且现在仍归于单个现象。存款利率呈现期限“倒挂”，标明商场预期远期利率走低，反过来又会被视作持续降息的先兆。2023年以来，我国长端利率持续走低，且30年和10年期国债利率期限利差不断收窄，标明商场预期利率将长时间走低。一般来说，当利率预期趋稳后，利率“倒挂”现象就会衰退，不具有持续性。短期来看，无论是国内稳增加、稳地产的需求，仍是全球首要央行行将步入降息周期，都预示着我国持续降息的概率较大。为安稳银行息差水平，更大起伏调降存款利率是必然挑选，未来存款利率大概率会持续下降。其次，在利率下行布景下，可提早挑选长时间限存款确定利率收益。一般出资者出资理财要聚集自己了解的范畴，若只习气存款，那就尽量去寻觅高收益的存款产品。一般出资者还应加强出资理财相关常识的学习，不断拓展理财才能圈，在此基础上完成更丰厚、更多元的财物装备。再次，一般出资者要警觉运用收益差进行所谓“套利”。在不少银行下调存款利率的一起，消费贷利率也有所下调。不少银行消费贷利率跌破3%，步入了2%字头，以一家城商行为例，该行针对消费贷产品推出活动，新用户初次告贷年化利率(单利)达2.98%，更有银行终究的借款年利率到达2.8%。有出资者就以为能够运用其间收益差进行套利，这种行为是违反规则且具有较大危险的。运用消费贷转存套利，违反了借款资金用处办理规则，归于典型的资金空转和违规操作，出资者不能抱有侥幸心理。并且，在存款利率下行布景下，消费贷转存的套利空间也十分小，利小危险大，因小失大，既无必要，也不明智。

银行利率期限“倒挂”一起还影响着商业银行。2023年银行存款利率阅历了三次会集下调，商业银行息差进一步缩小，银行负债端面临必定的本钱压力。银行是商场利率定价的接受者，面临利率下行的趋势，未来负债端的要点仍是持续调整负债结构，下降负债本钱，安稳息差水平。根据多种原因，2024年银职业净息差仍有收窄压力，一是存量借款重定价效应，2023年降息以及存量房贷利率调降的部分作用会在2024年表现出来；二是实践利率处于高位，2024年仍有持续降息的必要，在存款定时化布景下，降息会持续压降净息差；三是地方政府渠道债款置换，以及低息的基建类借款、普惠小微借款占比提升等，也会对息差发生压力。在此布景下，银行更好地安稳息差水平将成为职业竞赛的胜负手。(中新经纬APP)

责任编辑：张芷菡

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